Nobela získali ekonomové zkoumající investiční horečku
Monitoring z Aktuálně.cz pro deník Insider
Stockholm - Letošní Cenu Švédské národní banky za rozvoj ekonomické vědy, označovanou jako Nobelova cena za ekonomii, si odnesli tři Američané - Eugene F. Fama, Lars Peter Hansen a Robert J. Shiller. Ocenění získali za empirickou analýzu cen aktiv.
Trojice ekonomů došla v uplynulých desetiletích k závěru, že předpovídat ceny akcií či dluhopisů pro nejbližší dny či týdny je nemožné, zatímco jejich dlouhodobý vývoj, například za tři až pět let, odhadnout lze.
Nevypočitatelnost cen aktiv začal Fama (1939) zkoumat již v šedesátých letech - tehdy došel k závěru, že předpovídat v krátkém období jejich ceny je složité, jelikož se do nich okamžitě promítají nové informace o vývoji na trhu. Zároveň potvrdil, že minulé ceny vypovídají jen velmi málo o jejich dalším vývoji. Na jeho výzkum navázal Shiller (1946). Ten v roce 1981 prokázal, že v delším časovém horizontu predikce možná je, jak u akcií, tak dluhopisů. Lars Peter Hansen (1952) následně pro testování teorií oceňování aktiv vyvinul statistickou "zobecněnou metodu momentů".